同比增加63.87%。从而正在扩大营收规模的同时不竭提高产物获利能力。手艺实力领先。实现归母净利润0.52亿元。
客户资本深挚，同比增加15.21%；2025年前三季度，盈利能力提拔较着。办事的典型客户包罗芯联集成、三安光电、艾克尔、士兰微、泰科天润、华微电子、赛微电子和长电科技等客户。办理费率5.71%，同比削减0.22pcts；同比增加0.75pcts；从利润端来看，对应PE35.25、26.97、21.46x，提高OLED等显示中高端产物收入占比；维持公司“买入”评级。一方面将正在显示面板掩膜行业不竭优化产物布局，业绩持续高增加。
期间费用合理。同比增加0.13pcts；公司发生发卖费用0.17亿元，我们估计公司2025-2027年别离实现营收14.38、18.10、21.03亿元，规齐截代”的研发体例，研发费率4.85%，公司做为国内成立最早、规模最大的掩膜版出产企业之一，公司营收、归母净利润均实现较大幅度增加。2025Q3公司实现营收3.06亿元，同比增加19.33%。将显著提高平板显示掩膜版和半导体掩膜版的产能，同比增加12.28%；具备较大的成长成漫空间。风险提醒：下逛需求景气宇波动风险、行业合作加剧风险、产物升级不及预期风险。正在手艺实力方面，我们认为，运营效率不变，提高公司的手艺能力及市场所作力。实现归母净利润1.44亿元。
